Bilancio di esercizio: cos’è, a cosa serve e come leggerlo per valutare un’azienda
Quando si deve valutare la solidità di un’impresa, di un’attività autonoma o in franchising, per capirne la redditività, per scegliere se acquisirla o diventarne socio, oppure se aderire alla rete, uno degli strumenti più utili da conoscere e saper leggere è il bilancio di esercizio. Approfondiamo il tema con questa guida a firma lavoroefranchising.com
Il bilancio di esercizio è un documento contabile strutturato che viene redatto secondo delle specifiche regole e soprattutto trasparente e realistico, come previsto dalle relative normative.
Comprendere come leggere il bilancio d’esercizio, distinguere bene le voci quali: patrimonio, risultato economico, flusso finanziario, si può distinguere quello che deriva da una gestione ordinaria a ciò che invece è solo episodico.
Una lettura consapevole serve anche a individuare in modo corretto quali sono i punti di forza, quali le possibili aree di rischio, i margini di miglioramento che si possono ottenere, evitando delle valutazioni che sono fondate solo su una percezione o esclusivamente su degli indicatori speciali.
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Cos’è il bilancio di esercizio
All’interno dell’ordinamento italiano, il bilancio di esercizio, come previsto dall’articolo 2423 del Codice Civile, è un documento contabile che sintetizza la situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell’impresa alla chiusura del periodo amministrativo, generalmente coincidente con l’anno solare.
La sua redazione, come anticipato, è disciplinata dagli articoli del Codice Civile e dai principi contabili nazionali, che ne definiscono struttura, criteri di valutazione e modalità di rappresentazione.
Il bilancio deriva dalla contabilità generale, nella quale vengono registrate tutte le operazioni di gestione: acquisti, vendite, incassi, pagamenti, investimenti, finanziamenti.
Al termine dell’esercizio, tali dati vengono riclassificati secondo schemi standardizzati che consentono uniformità e confrontabilità.
Sono obbligate alla redazione e al deposito del bilancio presso il Registro delle Imprese:
- Le società di capitali (S.p.A., S.r.l., S.a.p.a.).
- Le cooperative.
- Le società estere con sede secondaria in Italia.
- I consorzi con qualifica di Confidi.
- I contratti di rete.
- Le aziende municipalizzate.
Le società di persone e le imprese individuali invece non sono tenute al deposito, ma redigono comunque prospetti contabili per esigenze interne, fiscali o bancarie.
Il bilancio, pertanto, svolge una funzione informativa verso l’esterno e uno strumento di controllo per gli amministratori e i soci, che attraverso di esso verificano l’andamento della gestione e la coerenza tra obiettivi e risultati.
Da quali documenti è composto il bilancio di esercizio
La composizione del bilancio varia in base alle dimensioni dell’impresa (microimpresa, forma abbreviata o ordinaria), ma alcuni documenti costituiscono il nucleo essenziale.
Il primo è lo stato patrimoniale rappresenta la situazione del patrimonio alla data di chiusura dell’esercizio e prevede due voci principali:
- L’attivo in cui sono indicate le immobilizzazioni materiali e immateriali, i crediti verso clienti, le rimanenze di magazzino e le disponibilità liquide.
- Il passivo dove figurano i debiti verso banche e fornitori, i fondi per rischi e oneri, il trattamento di fine rapporto e il patrimonio netto, che esprime il capitale conferito dai soci e gli utili accantonati.
La seconda voce importante da conoscere è il conto economico che riporta costi e ricavi di competenza dell’esercizio. La sua struttura scalare consente di individuare i margini intermedi della gestione: dal valore della produzione si sottraggono i costi operativi fino ad arrivare al risultato operativo, al quale si aggiungono o si sottraggono componenti finanziarie e fiscali per determinare l’utile o la perdita finale.
La nota integrativa, infine, fornisce informazioni di dettaglio sulle singole voci, sui criteri di valutazione adottati e sulle variazioni intervenute rispetto all’esercizio precedente.
La relazione sulla gestione, quando prevista, illustra l’andamento dell’attività e i principali rischi. Il rendiconto finanziario, obbligatorio nel bilancio ordinario, evidenzia i flussi di cassa derivanti dalla gestione operativa, dagli investimenti e dalla struttura finanziaria. L’insieme di questi documenti consente una lettura articolata e coerente, nella quale ogni prospetto integra e completa gli altri.
Come leggerlo per valutare un’azienda
L’analisi del bilancio richiede di considerare le relazioni tra le voci e la loro evoluzione nel tempo, evitando interpretazioni isolate del risultato d’esercizio.
Dallo stato patrimoniale si ricava l’equilibrio tra mezzi propri e capitale di terzi: un patrimonio netto adeguato rispetto all’indebitamento finanziario segnala una struttura più stabile; al contrario, un’elevata esposizione verso banche e finanziatori può generare vulnerabilità, soprattutto in presenza di margini operativi contenuti.
Nel conto economico occorre osservare la capacità dell’impresa di generare redditività dalla gestione caratteristica, distinguendo i risultati ricorrenti da componenti straordinarie.
La crescita dei ricavi deve essere valutata insieme all’andamento dei costi fissi e variabili, per comprendere se l’aumento del volume d’affari si traduce effettivamente in miglioramento dei margini.
Il rendiconto finanziario invece permette di verificare la coerenza tra utile e liquidità disponibile. Un’impresa può chiudere l’esercizio in utile e al contempo presentare tensioni di cassa, ad esempio a causa di crediti non incassati o investimenti finanziati a breve termine.
L’utilizzo di indicatori come il rapporto tra debiti e patrimonio netto, l’indice di liquidità corrente o il ritorno sul capitale investito consente di sintetizzare le informazioni e di confrontarle con esercizi precedenti o con imprese del medesimo settore.
Perché è fondamentale per analizzare la salute economica e finanziaria di un’impresa o di un franchising
Quando si deve fare un investimento o si vuole entrare in una rete in franchising, il bilancio del franchisor offre degli elementi oggettivi per poter valutare la sostenibilità del modello organizzativo e la capacità di supportare la rete affiliata.
L’analisi dei ricavi da royalty, dei costi di struttura, dell’indebitamento e dei flussi di cassa consente di comprendere se la crescita è accompagnata da equilibrio finanziario e da adeguate riserve patrimoniali. Una struttura eccessivamente indebitata o margini operativi ridotti possono incidere sulla stabilità complessiva del sistema.
Per le banche, il bilancio costituisce il riferimento principale per stimare la capacità di rimborso; per i fornitori rappresenta un indicatore della solvibilità; per i soci è lo strumento attraverso cui valutare l’efficacia della gestione.
Il deposito presso il Registro delle Imprese garantisce trasparenza e accessibilità delle informazioni, rafforzando la fiducia nei rapporti economici.
Una lettura attenta e comparativa del bilancio di esercizio consente dunque di formulare giudizi fondati su dati verificabili, riducendo l’incertezza e supportando decisioni consapevoli, sia in ambito imprenditoriale sia nelle operazioni di investimento.
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